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 记者   沈宁

过去一年,中国期货市场迎来飞速发展,客户权益规模首破万亿大关,越来越多企业利用衍生品进行风险管理,而这背后是基层投教工作者的长期付出。


2019年12月26日,深圳上市公司协会衍生品与风险管理专业委员会在深圳成立并举行仪式,上期所受邀担任委员会主任委员单位。上期所粤港澳大湾区上市公司服务工作站也于同日揭牌。两年多来,工作站在辖区内积极开展工作,引导企业用好期货工具。


近期,券商中国记者通过与工作站联系,一方面了解在深上市公司参与期货市场的基本情况,看到部分典型案例脱颖而出;另一方面,工作站调研时企业反映的一些问题同样引人思考,期货合约、相关制度和企业对衍生品的认识都有待进一步完善。


大湾区的衍生品服务桥头堡


自成立之时起,深圳上市公司协会衍生品与风险管理专业委员会、上期所粤港澳大湾区上市公司服务工作站就成了大湾区衍生品服务的桥头堡。


据深上协相关负责人介绍,近年来,围绕衍生品服务,上期所粤港澳大湾区上市公司服务工作站开展了多项工作。2020年,工作站探索性开展面向上市公司的衍生工具创新服务模式,通过调研深入了解上市公司需求,反馈企业意见与建议。去年,在继续深化调研工作的同时,工作站还组织开设专题培训课程,邀请实体企业参与,取得了良好效果。


深上协成立于2005年,是由深圳证监局主管的上市公司行业自律管理组织,会员为注册在深圳的上市公司、非上市公众公司、拟上市(挂牌)企业和相关证券服务机构。目前,深上协有291家会员,实现了深圳辖区A股上市公司全覆盖。


衍生品与风险管理专业委员会作为深上协的8个专业委员会之一,主要面向会员提供衍生品运用和价格风险管理培训等专业服务。中集集团、中金岭南等产业龙头上市公司成为首批委员会副主任委员,深圳辖区部分期货公司作为专业服务机构也加入了该委员会。


上期所副总经理陆丰此前表示,上期所要利用好委员会和工作站这一工作机制,立足深圳,辐射华南,更好服务上市公司使用期货市场进行价格发现和风险缓释,助力上市公司高质量发展,同时,对深圳等华南地区产业和机构投资者进行有效培育,推动期货市场参与结构的优化,促进市场生态和价格形成机制的完善,提升期货市场运行质量。


据悉,工作站曾对中集集团、比亚迪、沃尔核材、金龙羽、裕同科技、方大集团6家重点企业展开调研。调研前,工作站组织各期货公司组织专业力量,对企业情况进行研究,形成专业解决方案;调研中,期货公司专家为企业介绍衍生工具使用方案,现场为企业答疑解惑。


除调研上述重点企业外,工作站日常也会走访辖区上市公司,在衍生品市场和实体企业间搭建桥梁,把“期货服务实体经济”真正落到了实处。


企业利用期货套保见成效


2021年以来,实体企业特别是上市公司参与期货市场进行套期保值的规模稳步提高。从全国期货市场来看,去年上半年,发布套期保值公告的A股公司数量已经达到556家,超过2020年全年。


从上期所粤港澳大湾区上市公司服务工作站调研的情况看,深圳地区乃至大湾区企业,有些也已积极拥抱期货市场,前述深上协负责人向券商中国记者介绍了其中一个典型案例:


广东兴奇金属有限公司是华南最大的废铜供应商,集团年营收600亿,铜杆产能约8万吨/年,业务范围涉及铜、铝、锌等品种,其中电解铜、铝和锌为传统贸易。近年来,金瑞期货等期货公司积极响应金融服务实体经济的号召,助力兴奇金属优化落实符合其自身特点的风险管理方案,打造了较为完善的套期保值体系,能够准确识别现货风险敞口,运用期货工具进行风险对冲,最终实现保值目的。2020年受新冠肺炎疫情影响,全球大宗商品价格波动加剧,有色金属涨幅迅猛,兴奇金属积极利用金融衍生品工具进行风险对冲,效果显著。


大华银行的华南企业客户在运用期货进行风险管理上也颇有经验。比如广东韶关市的一家民营企业,主要生产锌合金及铝合金,以及附属产品铜,拥有自主品牌产品。公司长期从事金属制品产业,深知商品价格波动对公司利润的冲击非常大。公司与大华银行合作,对其金属敞口部位进行套保,对冲金属市场波动对其业务产生的影响,锁定成本和利润,为企业长期健康发展保驾护航。


新能源和双碳减排是中国新经济的重要战略方向,在相关领域,期货市场也在发挥作用。据大华银行介绍,在大湾区佛山有家企业,主要生产新能源电池正极前驱体等产品,镍作为新能源电池的重要原材料,在其的生产中占据极其重要的地位,为此,公司在印尼投设高冰镍和镍铁的生产项目。近年由于大宗商品价格尤其是有色金属价格大幅波动,对企业的经营利润产生重大影响。大华银行积极与企业开展合作,为其提供长期限的镍套保服务,帮助企业锁定镍价波动的长期风险,降低潜在的财务成本。


有专家提出,提升期货市场服务实体企业的能力,可从以下几方面着手:交易所可以优化品种供给、增加对交易制度的解读,帮助企业熟悉各类套期保值工具;期货公司应继续提升自身专业能力和服务企业的整体能力,帮助企业解决期货人员专业素质偏低的问题;上市企业要积极学习衍生品知识,改变片面认知。

 

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